Третий полноформатник шведов. В этом концептуальном альбоме рассказана история впавшего в кому в результате автомобильной аварии человека, попавшего в вымышленный городок Mercy Falls.
Человек попадает в таинственную автомобильную аварию и впадает в кому. Он доставлен в больницу. Человеку, в его коматозном состоянии, снится, что он находится в месте под названием Mercy Falls. Через несколько лет после аварии, его жена приходит навестить его (как она, по-видимому, делала постоянно с тех пор, в ту ночь). Она замечает, что врачи до сих пор пытаются разбудить его. Она уходит, но включает радио, чтобы успокоить мужа. В коматозном сознании человек видит женщину, которая живет в Mercy Falls, и которая заперта внутри \"высокого\" дома, пустого особняка, к которому дети боялись подойти. Он начинает понимать, что она является отражением самого себя, потому что он в ловушке внутри своего собственного пустого разума и полностью изолирован от тех, кого он любит. Он считает, что если он сможет встретиться с этой женщиной и помочь ей покинуть свой особняк, он сможет покинуть Mercy Falls и, наконец, увидеть свою семью снова. В физическом мире, отец человека подписывает разрешение пожертвовать костный мозг сына человека, в отчаянных попытках исцелить его. Это, по-видимому, их последняя надежда, чтобы попытаться разбудить его. Вернувшись в Mercy Falls, горожане готовятся к страшной буре, которая могла бы разрушить их поселение. (Буря, конечно, это врачи, пытающиеся вылечить человека, используя костный мозг, и тем самым пытаясь уничтожить Mercy Falls.) Горожане объединяются и создают защиту от шторма, и их город спасен. Поэтому медицинская процедура не удалась. Жена человека и врачи оставили надежду. В эмоциональной кульминации альбома \"One Last Goodbye\", они выключают аппарат жизнеобеспечения и заверяют его в том, что память о нем будет жить. Он переходит из Mercy Falls в загробную жизнь, и когда он умирает, в его памяти происходит вспышка, которая показывает разговор с женой несколько лет назад в машине. Она сказала ему, что его сын был на самом деле не его. Потрясенный, он попадает в аварию, в результате чего время действия возвращается к началу альбома. Это объясняет, почему пересадка костного мозга от его сына была неудачной. Сын страдает от отсутствия его отца и его матери. Мать, кажется, борется с чувством вины и ищет облегчения в алкоголе. Сын относится к этому с недоверием. Мало того, что она виновна в аварии, в первую очередь, говоря человеку, что его сын не от него, но и попытки вывести его из комы также не удались из-за ее неверности. Она позволяет сыну пройти через боль в пересадке костного мозга, хотя она знала, что это не поможет. Она продолжает держать свою неверность в тайне. Заключительная песня, \"The Black Parade\", рассказывает об опыте человека, переходящего в загробную жизнь.